よく聞く立会外取引って立会外分売と違うの？

立会外取引とは通常の取引(立会内取引)とは異なる時間帯(午前8時20分〜9時、午前11時〜午後0時30分、午後3時〜午後4時30分)に東証と証券会社を結んだ専用のシステム上で売買する制度です。例えばある投資家が買い注文入れたとします。それに応じてもいいと別の投資家がいると、システム上で両者が匿名のまま価格や株数を交渉でき、条件が合えば取引が成立します。価格は通常取引の前日終値の上下7％の範囲内などと決められています。制度上は個人でも利用可能ですが、実際には機関投資家が、株価に影響を与えないよう、数十億円といった大口注文を出すときに使うのが一般的です。以前は通常取引と同様、経営権にかかわる株式取得について、目標株数や価格、期間などを事前開示するように義務づけた株式公開買付(ＴＯＢ)規制の対象外でした。しかし、ライブドアが規制の抜け穴として立会外取引を利用したとの批判が強まったため、金融庁が規制対象に含めるようになりました。